● 公司非公开发行股票获得证监会核准

中国证监会核准中联重科[21.91 0.74%]非公开发行不超过33，162.3万股新股，每股发行价不低于17.93元，大约募集资金59.46亿元，主要用于大吨位起重机产业化等11个项目。

● 募集资金项目经济效益及意义

项目1：大吨位起重机项目总投资 80，060.77 万元，建设期4 年，项目的建设内容是在公司的长沙泉塘工业园区、长沙履带吊园区和常德灌溪工业园区分别建设大吨位汽车吊、大吨位轮胎吊，大吨位履带吊以及大型塔机。项目达成后可生产各类型大吨位起重机613 台，其中年产全地面起重机216 台，大吨位履带式起重机101 台，大吨位轮胎吊175 台，大吨位塔机121 台。项目达产后预计可实现营业收入503，316 万元，净利润75，749 万元，内部收益率（税后）为52.03%，投资回收期（税后）为4.08 年（包括建设期）。

项目2：项目的建设期为2 年，第3 年达产，总投资20，000 万元人民币。项目的建设地点为上海松江区耸北工业区，建设内容为建筑基础地下施工设备产业化生产线及配套设施的建设。项目达产后可形成年产履带式地下连续墙液压抓斗60 台、旋挖钻机300 台、双轮铣10台的生产规模。项目达产后预计可实现营业收入115，085 万元，净利润15，975 万元，内部收益率（税后）为33%，投资回收期（税后）为4.17 年（包括建设期）。

项目3：项目总投资150，221.40 万元人民币，其中融资租赁体系140，000 万元，再制造中心建设10，221.40 万元。项目达产后预计可实现营业收入216，880 万元，实现净利润45，747 万元。

项目5：本项目建设期为 3 年，总投资55，000 万元人民币，项目实施地点位于湖南省望城县经济开发区内。项目达产后相关具体产品预计产量为：消防车370 台、扫路车1，200 台、高压清洗车300台、垃圾处理机械770 台、道路清障车100 台及其他应急救援设备400 台。项目达产后预计可实现营业收入115，214 万元，净利润15，694 万元，内部收益率（税后）为23.64%，投资回收期（税后）为5.94 年（包括建设期）。

项目6：项目总投资 60，680 万元，建设期2 年，由公司在陕西渭南工业园实施，项目完成后形成年产6，500 台中大型挖掘机的生产能力。项目达产后可实现营业收入377，778 万元，净利润26，569 万元，内部收益率为（税后）20.33%，投资回收期（税后）为5.5 年（包括建设期）。

项目7：项目总投资 30，000 万元，建设期2 年，实施地点为常德灌溪工业园。项目投资新建油缸综合车间和液压阀综合车间，新增关键生产设备，2011 年达产后可形成年产各类油缸30 万支，各类阀15 万件的生产能力。项目达产后预计可实现营业收入 123，932 万元，净利润为15，736 万元，内部收益率（税后）为22.07%，税后投资回收期为6.63 年（包括建设期）。

项目8：项目建设期 2 年，总投资10，000 万元人民币。募集资金到位后，公司将向控股子公司湖南中联重科车桥有限公司增资，并由湖南中联重科车桥有限公司负责实施本项目，项目实施地址为湖南中联重科车桥有限公司生产区。项目将利用湖南中联重科车桥有限公司生产区北边原有厂房进行改造，建设工程起重机专用车桥生产基地，达到年产35，000 根工程起重机专用车桥的生产能力。项目达产后可实现营业收入44，872 万元，净利润4，380 万元，内部收益率（税后）为35.69%，投资回收期（税后）为4.16 年（包括建设期）。

项目9：项目建设期为 1.5 年，项目总投资51，211.68 万元人民币。募集资金到位后，公司将向控股子公司华泰重工制造有限公司增资，并由华泰重工制造有限公司负责实施本项目。项目以技术进步、调整产品结构，不搞简单扩大再生产式改造为原则，新建产房和设备，提高生产能力。项目达产后，年生产堆取料机、装卸船机等散料机械240 台，园管带式输送机及普通带式输送机30 千米。项目达产后预计可实现营业收入245，727 万元，净利润28，948 万元，内部收益率（税后）为25.99%，投资回收期（税后）为5.57 年（包括建设期）。

项目10：本项目建设期 2 年，总投资20，000 万元，项目实施地点为长沙麓谷工业园。达成后可年生产沥青路面加热机、复拌机、厂拌再生机、铣刨机、摊铺机、压路机等筑养路机械174 台的生产能力。项目达产后预计可实现营业收入36，564 万元，净利润4，203 万元，内部收益率（税后）为25%，投资回收期（税后）为5.6 年（包括建设期）。本次非公开发行股票募集资金投资项目实施后，将进一步丰富公司产品的产品线，提升公司相关产品的市场竞争力和市场占有率，有利于增强公司的盈利能力；同时公司的资产负债率也将有所下降，资产结构将得到优化，财务状况得到改善。

● 盈利预测

公司几大主营业务具有很强的市场地位和竞争优势，工程起重机械有望实现较快增长；混凝土机械在收购意大利CIFA 公司后的协同效应将开始显现；塔机和环卫机械在2008年均突破了10 亿规模，未来销售额将呈现出大幅度增长趋势；路面机械和旋挖钻机将随着铁路、公路等基础设施建设项目拉动而成为公司业务的有益补充；公司正式进军土石方机械和散料运输机械市场，有望为公司带来新的利润点。

● 投资建议

预计公司2009 年、2010 年和2011 年的收入将达到198.57 亿元、248.22 亿元和305.30亿元，增速分别为47%、25%和23%；2009 年、2010 年和2011 年的净利润将达到22.78亿元、29.98 亿元和38.51 亿元，每股收益分别为1.35 元、1.78 元和2.28 元，公司目前估值偏低，给予其推荐的投资评级。

● 风险提示

1， 固定资产投资低于预期

如果固定资产投资低于预期，基础设施建设项目放缓，则公司的产品销售面临很大的压力，业绩增速可能会低于预期；

2， 房地产开工速度低于预期

如果房地产市场低于预期，新开工面积下降，则混凝土机械销售压力加大。