投资要点：

2 月8 日财政部等四部委发布了第二批新能源汽车推广应用城市名单，沈阳、长春等12 个城市(群)进入名单。同日，四部委发布了《关于进一步做好新能源汽车推广应用工作的通知》，退坡制度由每年减少10%补贴降至5%，加大了补贴力度。

国家加大了新能源汽车的支持力度，伴随世界新能源汽车的兴起，国内新能源汽车有望驶上快车道，新能源产业链将受益。

报告摘要：

第二批新能源推广应用城市名单公布，共12 个城市群，符合预期。

山东省四城市单独上榜超预期。第二批共26 个城市，12 个城市(群)，结合第一批28 个城市(群)26 万台新能源汽车指标，2 批共40 个城市(群)，32 万台以上的新能源汽车将在2014-2015 年推广，分摊到每年16 万台是2013 年新能源汽车销量1.76 万台的9 倍。同时要求季度上报，定期考核，使得推广的力度得以保证，势必带来新能源汽车的井喷。在第2 批名单中，山东省有4 个城市单独上榜，2 万台以上的新能源汽车指标将对于当地新能源车企，如中通客车形成刺激。

电动乘用车每年补贴减少10%调整为每年减少5%，并强调2016 年之后补贴政策将延续，超预期。该政策进一步明确了国家对于新能源汽车高度支持的态度。利好新能源汽车尤其是新能源乘用车的发展。

加强了过程管控。两份政策分别要求车企和地方政府季度上报销售和推广情况，同时重申地方加强基础设施建设，并细化强调了破除地方保护的要求。对于宇通、比亚迪等龙头企业形成利好。

2014 年是新能源汽车的大年。世界新能源汽车发展正在加速阶段，特斯拉大举进军中国，雾霾天气倒逼加快国内新能源汽车推进力度。

2014 年是新能源故事逐步兑现，事件性刺激不断的一年。

投资建议。建议关注新能源汽车产业链。整车推荐宇通客车、中通客车，主题投资标的比亚迪。同时建议关注进入世界新能源汽车产业链的公司。