上投摩根基金管理公司副总经理兼投资总监 冯刚

我们当初提出2012年是经济转型元年，无论是否有政策;2013年是改革元年，无论有人愿不愿意;站在2014年，中国居民资产配置于房地产、存款的比重已经非常畸形，注册制、中国版401K养老计划、互联网金融、地方平台投资治理、信用风险释放、国企改革、房产税征收这一切，都注定了2014年是资本市场承上启下、居民资产配置转折之年。

展望2014年宏观经济，预计将总体保持稳定，增长大约在7%之上;国内通胀有望比较温和。虽然2014机遇大于风险、证券市场存在较大上涨的可能，但长期愿景并不代表能够一蹴而就，我们更愿意相信以上因素的积累在年中某个时候开始发酵，密切关注资本市场的增量资金动向。

虽然中短期市场迷雾重重，但我们坚定看好以下四个产业5年以上发展空间：

1、养老医疗：人口结构变化，其中包括涉及到养老行业的纺织服装及化纤行业等;

2、大众消费：人均收入提高仍有巨大空间，包括逐渐形成壁垒的品牌公司和新兴消费比如电子烟;

3、移动互联：包括能够积极拥抱移动互联的消费和服务业，以及知识经济;

4、清洁能源：污染、油气对外依存度过高都是这个行业看好的长期逻辑，尤其是常规和非常规天然气产业链将迎来高速增长，分布式能源处于起步期。