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明年手机行业主要机会来源于中低端智能机放量
13年领先手机品牌如苹果和三星的总出货量预计将进入平稳增长期(苹果iPhone增长30%,三星增长25%)。行业的主要机会将来源于国内中低端智能机的放量。
目前国内手机市场每年的需求量在2.5亿部左右,国内手机(包括山寨机在内)每年的外销规模在1.5亿部左右,结合外销的手机总需求量达到4亿部。相比目前1.7亿部的出货量,国内智能手机厂商出货量未来存在2倍以上的成长空间。
国内中低端智能机放量的基础已经具备
国内中低端智能机放量的主要基础有:1、手机设计公司低成本手机芯片平台解决方案走向成熟;2、国内二三线品牌厂商从11年下半年以来的已经经历过学习曲线,新机种推出周期缩短;3、触摸屏、外壳、连接器等关键零组件国内已经配套成熟。
电子元器件可以分为零组件、声学和光学器件、液晶显示和触摸屏、以及芯片和软件等四个等级,前三个等级的核心技术在于工艺创新。经过近20年的技术引进和工艺创新,国内电子行业已经基本覆盖除芯片外的整个产业链,部分优秀企业已经进入国际一流终端产品厂商供应链。国内电子企业已经具备从功能机向智能机的完整配套能力。
Ultrabook的规模放量可能落在明年下半年
Ultrabook目前面临着消费者需要熟悉新的Win8系统、品牌厂商需要完善软硬件平台稳定以及供应链需要降低如触摸屏、SSD、金属外观件等核心零组件成本问题,其中核心问题在于产品成本。未来一段时间将是上下游产业链合力解决问题的窗口期。随着上述问题的解决,Ultrabook有望带动NB迎来新一轮的换机潮,3季度为每年的需求旺季,时间窗口可能落在明年下半年。
给予行业“推荐”的投资评级
行业推荐逻辑:1、高端品牌往中端市场(iPadmini、SIIImini)渗透带来的机会,建议关注具备持续创新能力并已加入供应链的企业,包括长盈精密、劲胜股份、歌尔声学、安洁科技等连接器零组件企业;2、中低端智能手机放量,量价抵消压力较小的零组件企业,建议关注欧菲光、顺络电子、硕贝德等企业;3、城镇化驱动下有望保持持续高景气度的安防视频监控行业,推荐海康威视、中威电子等行业领先公司。
